世界投资报告 篇1

从整个美洲来看，由于私人市场数据收集不可避免的滞后性有时会导致风险投资市场下行时间推后。

美国的风险投资市场在COVID-19之前非常强劲，估值很高。从植物肉到金融科技，多个领域的公司都吸引了大量资金。对比欧洲，美国首次获得融资的公司数量在2019年稳中有升，在稳定的2766笔交易中投资不少于109亿美元。

然而，在经历了十年来创纪录的交易量高峰之后，2020年美国的风险投资市场增长可能会出现显着放缓，甚至出现下行。尽管3月下旬才开始真正看到COVID-19大流行的后果，但美国2020年第一季度的融资数量已经暗示了这种趋势。

在2020年第一季度，欧洲对风投的投资相当强劲，展示了欧洲生态系统的多样性，成熟度和不断增长的广度。然而，不可忽视的是欧洲企业过去四个季度的风险投资交易量呈显著下降趋势，这种下降是在COVID-19大流行造成的重大影响之前就开始发生的。因此，尽管2020年第一季度风险投资的投入仍然相当强劲，但欧洲风险投资在第二季度可能还会出现大幅下降。

与所有其他地区不同，在2020年第一季度，亚太生态系统遭受的COVID-19大流行病的影响要远大于其他地区。然而，尽管投资额有所下降，亚洲风险投资仍然保持在历史平均值以上，这是个好兆头。长期来看，亚洲成为重要投资地的因素不会消失。一旦大流行结束，这些优势将有助于亚洲风险投资市场增加投资。

图 2012-2020各大洲风险投资融资量对比(十亿美元)

世界投资报告 篇2

数字化技术是发展手段，优质产品内容才是灵魂所在。创新成为未来博物馆业发展的必然趋势。以中国为例，在^鼓励博物馆推广新技术以支持中国文化传承的推动下，100多家博物馆开设了虚拟展览，包括“全景故宫”、苏州博物馆线上游戏等项目均大获成功。在全球博物馆业不景气的情况下，河南博物院打造的创意品牌“考古盲盒”火爆出圈，商业营收实现逆势增长。从2020年12月至2021年10月，考古盲盒销售额已经超过三千万元。此外，与影视、舞蹈、音乐等艺术方式的深度与全面融合，也成为博物馆业提升的关键点。例如，河南卫视推出的《唐宫夜宴》，通过真人舞蹈的形式让这些唐三彩乐舞俑“活”起来，收获了一致好评。依靠政府扶持难以长久生存，以创新为发展的内在动力，利用数字化技术去丰富文创产品供给和优化文博展览形式，这将是未来博物馆业生存与发展的关键所在。

世界投资报告 篇3

受疫情走势不确定性的影响，全球经济前景仍然不甚明朗。尽管全球增长前景有所改善，但许多国家新冠感染率激增和疫苗接种进展不足严重影响全球经济的广泛复苏。世界银行2021年6月8日发布的《全球经济展望》预计，2022年全球产出将比疫情前的预测低大约2%。报告还指出，在大多数地区，经济前景仍面临重大的下行风险，包括新冠病毒的变异、巨额债务负担加剧财务压力、食品价格上升引发的社会动荡加剧等。国际货币基金组织（IMF）2021年10月发布的《世界经济展望》也指出，2022年之后全球经济增速预计将在中期内放缓至。与此同时，尽管全球贸易迎来强劲复苏，但这种有利前景仍然受到重大下行风险的影响，包括重新封锁和主要经济体之间的贸易紧张局势重新抬头。联合国贸发会议（UNCTAD）2021年6月发布的《2021年世界投资报告》亦指出，全球投资环境依然不甚乐观。

世界投资报告 篇4

在有利的长期融资条件、复苏刺激计划和海外投资计划的推动下，投资者信心有所增强，国际投资开始恢复，但加速恢复尚待时日。2021年6月21日，联合国贸发会议（UNCTAD）发布的《2021年世界投资报告》指出，预计全球外国直接投资（FDI）流量将在2021年触底，并保持10%至15%的增长幅度。该组织在2021年10月发布的《投资趋势监测》报告中还指出，2021年上半年全球外国直接投资流量估计可达8520亿美元。而据联合国贸发会议的预测，2022年全球外国直接投资流量将出现进一步增长，按照预测的上限，外国直接投资流量可能恢复到2019年万亿美元的水平。

世界投资报告 篇5

从Booking、Expedia、携程、同程艺龙等OTA行业代表的财报数据来看，OTA行业复苏情况存在差异，但总体来看，2021年营收的下滑幅度有所收窄。Booking集团财报显示，2021年第三季度总预订额为237亿美元，同比增长77%；住宿预订量为亿间夜，比上年同期增长了44%。在卫生安全和疫情风险得到更多关注的情况下，OTA积极投资供应链企业，旨在为用户提供无缝体验。随着竞争角逐的日趋激烈，以及谷歌、微软、美团等平台跨界加码旅游业，OTA将进一步强化客户忠诚度计划。中国疫情防控工作取得了良好成效，这也为OTA经营重新步入正轨提供了重要支撑。

世界投资报告 篇6

本报告将旅游总收入在全球排名前20的国家命名为T20国家（Tourism 20 countries）。2021年T20国家由美国、中国、德国、墨西哥、意大利、日本、英国、法国、印度、澳大利亚、西班牙、巴西、加拿大、奥地利、土耳其、菲律宾、韩国、俄罗斯、瑞士、泰国组成。

根据疫情病例数和疫苗接种率，可将T20国家分成四类：一是“病例数和接种率双高型”，即疫情病例数超过2000万人次，疫苗接种率超过60%，包括美国和巴西两个国家，其中美国采取了部分关闭边界的旅行限制措施，巴西放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明；二是“病例数高而接种率低型”，即疫情病例数超过2000万人次，疫苗接种率低于60%，只有印度一个国家，在旅行限制措施上，印度完全关闭了边界；三是“病例数和接种率双低型”，即疫情病例数低于2000万人次，疫苗接种率低于60%，包括菲律宾、俄罗斯和墨西哥三个国家，其中菲律宾采取完全关闭边界措施，俄罗斯是部分关闭边界，墨西哥则是已经完全取消旅行限制；四是“病例数低而接种率高型”，即疫情病例数低于2000万人次，疫苗接种率超过60%，包括14个国家，其中中国、日本、澳大利亚3个国家完全关闭边界，法国、德国、意大利、西班牙、韩国、奥地利、瑞士7个国家部分关闭边界，英国、土耳其、泰国、加拿大4个国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明（见图）。

世界投资报告 篇7

全球航空业持续恢复，但地区之间的复苏态势并不均衡，欧美地区的复苏态势相对强于亚太地区。截至2021年9月，欧洲航空市场已经恢复到疫情前的七成；10月，美国国内市场平均每周客座率已经达到80%以上。然而，亚太地区的复苏尚无起色。从各国情况来看，国内航班的恢复快于国际航班的恢复，但也呈现不均衡状态。随着疫情防控取得明显成效，中国国内航空市场的恢复领先于全球。根据中国民航局数据，2021年国内航线旅客运输规模与2019年同期持平，恢复到疫情前水平。然而，国际航线的旅客运输量还远远低于正常水平。此外，航空公司不同业务的复苏情况同样不均衡。贡献大部分高价票收入的国际长途旅行和商务旅行业务大多仍未恢复。以美国为例，美国国内商务机票的预定已小幅恢复，但2021年6月仅达到疫情前水平的40%。

世界投资报告 篇8

以旅游总收入相当于GDP的比例作为指标来衡量旅游的经济贡献，2021年五大区域旅游的经济贡献从高到低依次为欧洲、美洲、亚太、中东和非洲。

2021年欧洲旅游总收入相当于GDP的比例稳步领先。一直以来，欧洲旅游总收入相当于GDP的比重一直处于较高水平，2019年及之前，这一比例稳定在左右。2020年和2021年这一比例分别降至和，虽然有较大幅度的下降，但在五大区域中仍位居第一（见图）。

2021年美洲旅游总收入相当于GDP的比重上升为第二位。2018年和2019年，美洲旅游总收入相当于GDP的比重分别为和，在五大区域中排名第四；2020年和2021年这一比重降为和，但排名却在提升，高于亚太、非洲和中东，仅次于欧洲（见图）。

2021年亚太旅游总收入相当于GDP的比重为，位列全球第三。2020年亚太地区旅游总收入相当于GDP的比重下降至，2021年这一比例继续下降至。在五大区域中，2021年亚太地区GDP恢复至2019年的水平最高，达到，而旅游总收入恢复至2019年水平仅为，两者相差57个百分点，GDP复苏水平和旅游总收入复苏水平差距最大，这也意味着受到疫情影响，亚太旅游经济对地区经济的贡献降幅最大（见图）。

2021年中东旅游总收入相当于GDP的比重为（见图）；旅游总收入恢复至2019年的比例与GDP恢复至2019年的比例相差个百分点，这一差距仅次于亚太（见图）。

2021年非洲旅游总收入相当于GDP的比重最小。2017年至今，非洲旅游总收入相当于GDP的比重一直最小，2021年这一比重为，在五大区域中排名最后（见图）。旅游总收入恢复至2019年的比例为，GDP恢复水平为，旅游总收入恢复至2019年的比例与GDP恢复至2019年的比例相差个百分点（见图）。

世界投资报告 篇9

从各区域旅游恢复程度来看，与其旅行限制之间存在密切关系。2021年11月1日，世界旅游组织发布的第11次旅行限制报告显示，全球旅行限制措施可分为四种类型：完全关闭边界、部分关闭边界、放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明、取消旅行限制。由于五大区域经济发展情况、疫情严重程度以及各地区不同国家之间治理模式的不同，五大区域各个国家出台的国际旅行限制措施也有所不同。

美洲地区的国际旅行开放程度最高，是唯一存在完全取消边界限制国家的地区。预计2022年美洲旅游经济复苏程度最好，最高可恢复至2019年的八成以上。2021年11月，在美洲地区，10%的国家完全关闭边界，2%的国家部分关闭边界，80%的国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明，8%的国家已完全取消限制（分别是多米尼加共和国、哥伦比亚、哥斯达黎加和墨西哥）。预计2022年，在基准情境下，美洲旅游总收入恢复至2019年的，悲观情境和乐观情境下，美洲地区旅游总收入将恢复至2019年的和（见图）。

欧洲地区的国际旅行开放程度次于美洲地区。预计2022年欧洲旅游经济复苏程度仅次于美洲，最高可恢复至2019年的近八成。2021年11月，在欧洲地区，7%的国家完全关闭边界，56%的国家部分关闭边界，37%的国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明。预计2022年，在基准情境下，欧洲地区旅游总收入恢复至2019年的，悲观情境和乐观情境下，欧洲地区旅游总收入恢复至2019年的和（见图）。

亚太地区的国际旅行限制最为严格。预计2022年亚太旅游经济复苏程度落后于美洲和欧洲，最高仅恢复至2019年的不到七成。2021年12月，在亚太地区，65%的国家完全关闭边界，22%的国家部分关闭边界，13%的国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明。预计2022年，在基准情境下，亚太地区旅游总收入恢复至2019年的，悲观和乐观情境下，将分别恢复至2019年的和（见图）。

就中东和非洲而言，非洲地区国际旅行开放程度大于中东，相应地，预计2022年非洲旅游经济复苏程度要好于中东地区。2021年11月，在非洲，9%的国家完全关闭边界，15%的国家部分关闭边界，76%的国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明。预计2022年，在基准情境下，非洲旅游总收入恢复至2019年的，悲观情境和乐观情境下，将分别恢复至2019年的和。2021年11月，在中东，15%的国家完全关闭边界，46%的国家部分关闭边界，39%的国家放开边境但入境需持核酸检测阴性报告证明。预计2022年，在基准情境下，中东旅游总收入恢复至2019年的，悲观情境和乐观情境下，将分别恢复至2019年的和（见图）。

世界投资报告 篇10

2021年以来，在主要经济体持续宽松的财政货币政策以及全球疫苗生产和接种加速等因素的共同促进下，全球经济活动进一步活跃，增长前景明显改善。2021年5月11日，联合国经济和社会事务部发布的《2021年世界经济形势与展望中期报告》显示，继2020年大幅收缩之后，2021年全球经济预计增长，这比4月1日对全球经济的预期向上修正了个百分点。2021年6月8日，世界银行发布《全球经济展望》报告指出，全球经济正在经历异常强劲的复苏，预计2021年全球经济增长率将达到，并表示这将是80年来最强劲的经济衰退后增速。2021年9月21日，经济合作与发展组织（OECD）发布的《世界经济展望》报告预测，2021年全球经济增长，2022年全球经济增速略有放缓至。2021年10月12日，国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望》，预计全球经济将在2021年和2022年分别增长和。

世界投资报告 篇11

2021年，投资政策措施的数量恢复到新冠疫情前的水平（图2）。发达国家扩大了对战略公司的保护，使其免受外国收购，延续了加强投资监管的趋势；发展中国家则继续采取措施放宽、促进或便利投资。

图2 2003-2021国家投资政策变化（政策数量）

2021年，新一代大型区域性经济协议的签署以及大量上一代双边投资协定的终止加速了国际投资协定（IIA）制度的改革。国际投资制度改革的趋势更加重视投资便利化、气候变化、反腐败、尽职调查和人权。

大型区域性经济协议（比如RCEP）中对FDI有影响的章节内容包括：服务贸易自由化、供应链和原产地规则、规范竞争、规范电子商务和数字经济、加强知识产权保护、开放政府采购市场、促进中小企业发展、对国有企业进行监督等。

2021年，至少有68个新的基于协定的投资者-国家争端解决（ISDS）案件被启动，截止2021年底，ISDS 案件已达1190件。大多数新案件（约65%）是针对发展中国家提出的，秘鲁是最频繁的被诉国；发达国家索赔人提起的案件最多，约占75%。

2010年之前，全球企业所得税税率一直呈稳步下降趋势。2021年，不到三分之一的国家采用了30%或以上的企业所得税税率。最大的下降发生在发达地区，1980年至2021年期间，这些地区的平均企业所得税税率下降了一半以上（图3）。

图3 1980-2021不同发展程度地区的法定所得税税率平均值（%）

全世界一半以上的投资法包含投资税收优惠。在涉及税收优惠的所有投资法中，80%以上的投资法利用基于利润的激励来促进投资。国际投资协定涵盖了广泛的与税收有关的措施，其对国家施加的义务可能与国家层面采取的税收措施产生摩擦。许多国家已着手改革国际投资协定制度，以应对公共政策制定面临的挑战。2021年，UNCTAD发布了《国际投资协定及其对税收措施影响的税务决策者指南》，旨在促进税务决策者和国际投资协定谈判者之间的互动，为降低基于税收的ISDS索赔风险提供政策建议。

经济合作与发展组织（OECD）和G20国家通过关于税基侵蚀和利润转移（BEPS）项目力促Pillar II的推广。Pillar II提议对跨国公司的利润征收最低15%的所得税，旨在减少跨国公司的利润转移、改善税收制度的公平性、增加税收，减少各国之间具有破坏性的税收竞争，并限制各国竞相吸引外国直接投资而导致的企业所得税税率竞相降至最低。

经合组织于2022年3月发布Pillar II的示范规则，以及关于如何应用全球抗税基侵蚀（GloBE）示范规则的技术评论和具体示例。本报告估计，由于Pillar II的存在，跨国公司在全球面临的FDI层级的有效税率ETR增加了个百分点。

Pillar II改革对投资促进政策的战略有重要影响。吸引生产性资产的国际投资，特别是全球价值链密集型制造部门的投资，将变得更加困难。随着吸引投资的竞争从税收杠杆转向其他投资决定因素，从财政激励转向金融激励，许多国家会发现自己仍然处于不利地位，因为它们无法承担与基础设施提供或补贴有关的大量前期财政承诺。投资便利化将得到更多关注，某些杠杆将变得更加重要，例如放宽缴税的行政程序和减少税收的不确定性，以及提高监管的透明度和总体上的精简。

展望未来，任何国家都不能忽视Pillar II的推广。Pillar II许多重要细节的规定仍需时日，发展中国家加强合作和技术能力参与到这一过程是非常重要的。

2021年，可持续发展金融市场在可持续发展产品的数量和价值上持续增长。这些资本市场投资主要包括可持续发展基金和可持续发展债券。截至 2021 年底，可持续发展基金数量达到5932只，比2020年增长了61%。可持续发展基金的增长大多集中在发达市场：欧洲的可持续发展基金占此类资产全部份额的81%，从而主导世界市场；美国是第二大市场，但其仅占美国基金市场总资产的1%；中国是全球第三大可持续发展基金市场；巴西和南非等其他主要新兴经济体的资产管理公司近年来同样推出了可持续发展基金，但是其市场规模依旧很小。目前对于此类基金尚缺乏一致性标准和完善数据来评估其可持续发展资格和影响。

2021年，全球可持续发展债券发行量超过1万亿美元，业界估计这一数值在2022年将超过万亿美元。可持续发展债券的发行量一直在增长，特别是在新兴市场，其中中国占新兴市场总发行量的60%。通过绿色债券获得的资金主要投资于能源、建筑、交通和自来水行业，其中，可再生能源行业是获得绿色投资最多的行业，占总市场份额的35%，建筑业和交通运输分别占到30%和18%。

公共养老基金和主权财富基金等具有长期投资视野的机构投资者，正在采取行动以应对与可持续发展相关的风险，特别是气候变化风险。它们尽力为其可持续发展投资制定清晰的愿景并纳入到内部政策和指导方针中，以促进 ESG或可持续发展目标在其投资策略中的整合。然而，在全球最大的100家公共养老基金和主权财富基金中，超过半数的基金并未披露或报告可持续发展问题，距离可持续发展在机构投资者中成为主流，尚待时日。

证券交易所继续在促进可持续金融尤其是ESG披露方面以及帮助上市公司应对气候变化等方面扮演重要角色。截至2021年底，具有ESG披露书面指南的交易所已达63家；30个证券市场对ESG披露有强制要求。

随着可持续主题金融产品的兴起，各国政府正在加紧制定相应的金融监管框架。截至2021年底，35个主要发达和发展中经济体共有316项可持续金融专项政策和法规生效。近一半的政策致力于可持续性信息的披露，第二大政策领域是有关资产管理、可持续银行和可持续保险的特定行业法规，约占所有措施的20%。关于分类（taxonomies）、产品标准和碳定价方面的政策和监管仍在制定中。

2021年，促进可持续金融监管合作与标准化的国际努力初见成效。国际证券委员会组织（IOSCO）和国际财务报告准则（IFRS）基金会正致力于将ESG报告标准化。

来自： 蓝林观海 > 《0马上要kan》

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世界投资报告 篇12

由于疫情的不断反复，跨境和跨区域旅游受到诸多限制。各城市均将眼光投向本地市场，高度重视本地人的旅游。例如，中国香港通过补贴，吸引香港人重新认识香港旅游；中国澳门推出“心出发‧游澳门”本地游项目，重组“走出去，体验澳门社区”的徒步游路线；阿根廷布宜诺斯艾利斯推出新的社区景点供市民游览，部分商家提供折扣优惠；英国伦敦开展“因为我是伦敦人”活动，激励伦敦人安全地探索其日常生活的区域；西班牙巴塞罗那在当地人中推广本地旅游。

世界投资报告 篇13

由于风险投资主要用于支持刚刚起步或尚未起步的高科技企业或高科技产品，而这些高科技中小企业的资产基本上是无形资产，因此没有固定资产或资金作为贷款抵押和担保，无法从传统融资渠道获得资金。

另一方面，由于技术、管理、市场、政策风险都非常大，成功率极为不确定。一旦这些科技中小企业创业失败，风险投资公司需要自行承担很大一部分损失。2

世界投资报告 篇14

与2019年相比，2022年美洲和欧洲旅游总收入占全球旅游总收入的比重都将有所上升，而亚太、中东地区旅游总收入占比有所下降。2022年，美洲旅游总收入占比为32%，较2019年提高2个百分点；欧洲旅游总收入占比31%，较2019年提高1个百分点；亚太地区旅游总收入占全球比重为33%，较2019年下降2个百分点；非洲旅游总收入未发生变化；中东旅游总收入占比下降1个百分点（见图）。

世界投资报告 篇15

风险投资的特色在于甘冒高风险以追求最大的投资报酬，并将退出风险企业所回收的资金继续投入“高风险、高科技、高成长潜力”的类似高风险企业，实现资金的循环增值。

风险投资公司多为具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成，因此可以为初创公司的初期运营提供一定帮助。

另外，风险投资是组合投资，风险投资追求高潜在收益，但不是指每一个单个项目的高收益，而是所有项目投资组合的整体高收益，也即为分散风险。风险投资通常同时投资多个项目，尽管可能只有少数项目能够获得成功，但由于某一项目或几项成功的投资具有极高的收益率，风投企业往往就能获得丰厚的回报。

在过去的两年中，针对初创公司的巨额融资不断增多。根据Per Crunchbase的数据，2018年是全球风险投资的高峰年，而2019年则是过去十年来初创企业投资额第二高的年份。

在过去的一年中，中国大幅回落，美国略有下降，欧洲有所增长，拉丁美洲的投资也有所增加。然而今年受到新冠肺炎疫情影响，我们开始看到全球风险投资交易数量的下降。

世界投资报告 篇16

3月11日，COVID-19被世界卫生组织评定为大流行病，随着病毒扩散在世界各国，各个国家的经济和公共市场均受到了严重影响。

但2020年第一季度全球的风险投资额仍保持强劲增长，这主要是由于全球许多地区的交易渠道强劲。

这其中，美国的风险投资表现尤为优秀，Waymo筹集了亿美元，Generate Capital筹集了10亿美元，Quibi筹集了亿美元。欧洲的风险投资也很强劲，其中Revolut筹集了5亿美元，Lilium筹集了亿美元。

与此同时，亚洲的风险投资大幅下降，这主要是由于中国交易活动减少、经济增速放缓所致。尽管交易数量急剧下降，2020年第一季度，亚洲仍然出现了许多大型融资，包括Go-Jek和快手筹集了30亿美元，以及猿辅导筹集了10亿美元。

随着全球范围内的停工，预计2020年第二季度，风险投资仍将面临窘境。在大流行病的影响变得更加清晰之前，许多风险投资人变得更加谨慎，仅选择投资那些在当前情况下具有极大升值潜力、盈利能力强的公司进行后续融资。

如WeWork在2019年IPO失败之后，风险投资人增加了对初创企业盈利能力的关注，特别是对于那些正在考虑IPO决策的投资组合中的公司。他们也较少关注种子公司和A^司，而是更多地选择押注那些拥有可持续现金流的公司。

在经历了相当大的风险投资以及十年来创纪录的交易量高峰之后，2020年全球风险投资市场可能会萎缩。我们从下图可以看出，2020年第一季度，全球共发生风险投资7598笔，同比下降4%，环比下降5%，风险投资总金额为638亿美元，同比下降8%，环比下降17%。风险投资的热度下降，很大程度受新冠疫情的影响。

图 2012-2020年全球风险融资另外，在2020年第一季度，全球风险投资收购活动也有所下降，全球共发生325笔风险投资支持的公司的收购交易，总交易金额为304亿美元，同比下降41%，环比下降49%。

图 2012-2020年全球风险投资公司并购交易情况此外，2020年全球独角兽企业上市步伐有所放缓，在第一季度，全球共有23家风投支持的公司上市，同比下降50%以上，环比也下降50%以上。下表可以看出，生物科技行业最被风险投资基金公司看好，该领域募集到的IPO资金总额也是最多的。

图 2020年第一季度全球代表性风险投资支持的公司IPO上市情况(亿美元)尽管COVID-19在全球范围内对投资市场造成了大量的负面影响，但它也在一些领域推动了创新发展。

在风险投资活动放缓的同时，投资者、投资机构、政府和非营利组织都在努力支持从事潜在疫苗和治疗方法的创新公司的工作，全球各个地区的慈善投资也在强劲增长。2

世界投资报告 篇17

2021年全球国内旅游人次出现增速小高潮，而国际旅游人次增速小高潮预计将出现在2022年。总体从旅游人次复苏至2019年的比例情况来看，国内旅游人次复苏表现要好于国际旅游人次复苏表现。

从旅游人次增速情况来看，全球国内旅游人次先于全球国际旅游人次出现增长小高潮。2021年全球国内旅游人次同比增长，而全球国际旅游人次将继续下降，同比下降。2022年，国内旅游人次增速将有所放缓，基准情境下，增速降为。2022年，全球国际旅游人次将迎来一波增长小高潮，即便在悲观情境下，全球国际旅游人次也将同比增长，而基准情境和乐观情境下，增长比例将分别达到和（见图）。

同样，就旅游人次恢复至疫情前（2019年）水平来看，全球国内旅游人次复苏表现依然好于国际旅游人次。2021年，全球国内旅游人次恢复至2019年的比例达到，而全球国际旅游人次恢复至2019年的比例仅为，前者高出后者个百分点（见图）。2022年，由于疫情走势前景不明，全球国际旅游人次复苏的不确定性加大。悲观情境下，全球国际旅游人次仅恢复至2019年水平的，而全球国内旅游人次预计复苏比例为，后者比前者高出个百分点；基准情境下，全球国际旅游人次恢复至2019年水平的，但全球国内旅游人次预计恢复至2019年水平的；乐观情境下，这两个比例将分别达到和（见图）。

世界投资报告 篇18

如前所述，2021年全球国际旅游收入仅恢复至2019年的。与之相比，2021年全球商品贸易和服务贸易表现出不同程度的高速增长态势。联合国贸发会议于2021年12月9日发布的《2021年统计手册》预测，2021年全球商品贸易额与2020年相比强劲增长，与疫情暴发前的2019年相比高出约15%。2021年全球商品贸易大幅度增长，主要是由于上一年的缩减和低迷。世界贸易组织2021年10月份发布的最新一期《贸易统计与展望》称，2020年第二季度全球商品贸易触底反弹，因基数较小，2021年第二季度商品贸易量同比增长；由于2020年后两个季度贸易的快速复苏，预计2021年第三季度和第四季度将商品贸易量同比增长分别为和。联合国贸发会议同时称，2020年服务贸易同样深度收缩，而2021年全球服务贸易也仍复苏乏力：预计2021年全球服务贸易增长，仍低于疫情暴发前2019年的增长水平。

世界投资报告 篇19

就旅游总人次来看，2021年发达经济体旅游总人次为亿人次，比2020年增加亿人次，同比增长。预计2022年：基准情境下，旅游总人次增至亿人次，同比增长；乐观情境下，旅游总人次增长至亿人次，同比增长；悲观情境下，旅游总人次增长至亿人次，同比增长（见图）。

就旅游总收入来看，2021年发达经济体旅游总收入达到万亿美元，同比增长。预计2022年：基准情境下，旅游总收入增长至万亿美元，同比增长；乐观情境下，旅游总收入增长至万亿美元，同比增长；悲观情境下，旅游总收入增长至万亿美元，同比增长（见图）。

世界投资报告 篇20

2021年全球旅游总人次（含国内旅游人次和国际旅游人次，下同）和全球旅游总收入（含国内旅游收入和国际旅游收入，下同）恢复至疫情前的不足60%。具体而言，2021年全球旅游总人次和总收入分别恢复至2019年的和。其中，全球旅游总人次达到亿人次（见图）；全球旅游总收入达到万亿美元（见图）。

世界投资报告 篇21

在对电气和电子设备、个人防护设备和其他制成品的强劲需求推动下，全球货物贸易总额已经超过疫情前水平，呈现出强劲复苏态势。2021年5月19日，联合国贸发会议（UNCTAD）发布《全球贸易更新报告》指出，全球贸易从新型冠状病毒（COVID-19）疫情（简称新冠疫情）危机中明显复苏，2021年一季度创下同比增长10%、环比增长4%的新记录。报告进一步指出，全球贸易复苏主要由货物贸易推动，因受到国际旅行限制的制约，服务贸易仍远低于疫情前的平均水平。2021年10月4日，世界贸易组织（WTO）发布的《贸易统计及展望》中，将2021年货物贸易增速预期从上调至。此外，世界贸易组织于2021年8月18日发布的货物贸易晴雨表指数高达，这是该指数自2016年7月首次发布以来的最高记录，表明全球货物贸易正从新冠疫情冲击中强劲复苏。相比之下，世界贸易组织于2021年9月23日发布的全球服务贸易晴雨表指数仅为，在其看来，若新冠疫情继续对服务贸易产生影响，则服务贸易的复苏趋势将进一步趋弱。

世界投资报告 篇22

风险投资是长期、多轮的投资。从时间上看，风险投资期限至少3～5年，甚至直到企业股票上市才能取得收益。这种中长期投资，往往回收期偏长，这本身又加大了风险程度，特别是当这种投资跨国界时，更加放大了风险。

风险投资的对象大多是高新技术领域，特别是处于种子期或早期的中小企业，它们虽没有成熟的产品和一定市场占有率，但往往有很大的潜力，产品附加值高、收益大，自然成为风险投资青睐的目标，如果能够成功，又是一种高回报的投资。但如果项目失败，企业破产，风险投资基金的资产则很难收回。3

世界投资报告 篇23

作为市场主体，企业的生存发展对旅游行业而言至关重要。鉴于研究数据的可得性，在此以旅游上市公司为主，对不同类型的企业进行分析。企业样本的选择综合考虑了以下几个因素：其一，行业广覆盖。我们重点选择旅行社、航空、酒店、主题公园、邮轮及娱乐综合类六个细分行业的上市公司，覆盖面较广。其二，公司代表性。综合考虑企业经营情况、市值、品牌影响力等因素，每个细分行业筛选3家具有代表性的旅游上市公司样本。其三，数据的及时性与可得性。旅游上市公司数据公开及时、信息透明度高，且业绩有一定的前瞻性，对于把握旅游行业的变化富有参考性。

以下先以旅游板块指数分析行业估值，而后从经营基本面、负债结构、现金流情况分析旅游上市公司的经营情况，最后透过旅游业创投市场和并购市场分析行业投融资情况，以期反映全球旅游上市公司受疫情影响的程度及未来发展趋势。

世界投资报告 篇24

城市是重要的旅游客源地、集散地和目的地，全球约80%的旅游活动通过旅游城市来实现。城市提供了多样化的旅游产品，也需要藉由旅游实现其部分文化、社会和经济目标。快速推进的全球城市化进程、日益多元的城市文化、更加快捷且成本更低的出行方式、更大规模的人口流动等因素促使城市成为热门旅游目的地。

新冠疫情暴发以来，城市在全球疫情防控和旅游复苏中发挥着不可替代的重要作用。妥善处理疫情防控和旅游发展之间的关系，成为城市治理能力和治理水平的重要体现。疫情传播的阻断与城市人口的生活方式以及城市的运作方式密切相关。城市地区人口密度大且内外部交通便利，使得疫情传播速度快且感染风险大，可以说，城市乃是疫情防控的主要单元。此外，城市对周边地区旅游具有辐射带动作用，旅游城市的疫情防控和旅游复苏情况对周边非城市区域也有直接影响。旅游者（特别是国际旅游者）流动所依赖的机场和车站一般位于城市，其疫情防控情况也直接影响周边地区和外界的连通性。因此，旅游城市在全球疫情防控和旅游复苏上发挥着十分重要的作用。

当然，城市在疫情背景下所进行的有益探索也推动了旅游业在城市的复苏发展和迭代更新。多年来，以欧洲为代表的历史文化城市饱受过度旅游带来的环境破坏、噪音干扰、交通拥挤和宜居性下降等问题的困扰。与此同时，也有更多的城市期望将发展旅游业作为城市复兴和发展的重要抓手。新冠疫情成为旅游城市思考未来的一个重要契机，其促使城市反思和解决痼疾，也加速了产业数字化进程，还提高了决策者和公众对旅游可持续发展重要性的认识。

世界投资报告 篇25

国际邮轮行业或将在2022年迎来复苏的新拐点，各主要邮^司对于2022年的市场预期均表示乐观。据诺唯真游轮第二季度报告，截至2021年6月30日，诺唯真游轮预售票销售额为14亿美元，2022年全年的累计预订量已超过2019年水平。皇家加勒比邮轮则透露，截至2021年第二季度末，集团的客户预订款已达24亿美元，2022年及其后的预订量出现激增，尤其是春夏航季。另据嘉年华集团数据，截至2021年8月31日，游客对2022年下半年的邮轮预订量已超过2019年同期。此外，中国市场也将成为国际邮^司2022年的布局重点。2022年MSC地中海荣耀号将进入中国邮轮市场。届时，万吨的“荣耀号”将成为亚洲邮轮市场最大邮轮，也将是国际主流邮^司首次在中国市场布局旗舰邮轮。根据皇家加勒比公布的2022年最新中国市场部署计划，“海洋光谱号”将继续在香港、天津、上海三大核心母港的部署，提供65条2至4晚的轻松短途游航线及5至8晚的沉浸深度游航线。受疫情影响，邮^司在航线的选择上出现了新的趋势。目前已复航的邮轮大多数是无目的地邮轮，且航线多以3-4晚的短航线和7晚的航线为主。与大型邮^司相比，小型邮^司市场恢复速度更为迅速。作为小型高端探险邮轮的代表，庞洛邮轮的全球业务于2021年9月恢复到疫情前的水平。目前，庞洛邮轮已经有90多个航次复航，2022年将会有更多航次恢复。

世界投资报告 篇26

2021年，美国、中国、德国依然名列T20国家前三。不过，三个国家旅游总收入占T20国家旅游总收入之和的比重差异仍然较大，其中，美国占比，中国占比，而德国占比仅为。

2021年T20国家排名位次变化较大。墨西哥排名第四，上升3位；意大利排名第五，上升1位；日本排名第六，上升3位；英国排名第七，下降2位；其他依次是法国（-4）、印度（-1）、澳大利亚、西班牙（+1）、巴西（-1）、加拿大、奥地利、土耳其（+4）、菲律宾（+1）、韩国（-2）、俄罗斯（+2）、瑞士（-1）、泰国（-4）（见表）。

世界投资报告 篇27

在新冠疫情影响下，以远程游客为主要客群的主题公园受到较大冲击，各大主题公园积极开展品牌联动、IP创新，吸引本地游客和近程消费。2021年9月，“玲娜贝儿”形象在上海迪士尼度假区首次亮相，引发粉丝追捧，成为迪士尼的主要营收之一。同月，北京环球影城度假区开业，为中国文旅市场注入新活力，刺激了中国旅游市场的消费需求。疫情影响下，龙头企业持续推进其主题公园的开发、扩张和投资计划。位于法国普瓦捷的未来世界主题乐园，秉持乐观积极的态度保留了投资高达3亿欧元的“愿景2025”计划，旨在将乐园打造为拉动地区经济发展的主导项目。中国已经成为全球游客量最大的主题公园市场，默林集团乐高乐园在中国市场的布局也将推动主题公园行业上行发展。尽管新冠疫情对全球主题公园的发展产生了巨大的冲击，但市场需求仍然旺盛，预计2022年主题公园会迎来真正的复苏。

世界投资报告 篇28

由于全球旅游经济80%集中于T20国家，因此重点考察T20国家的疫情走势便有着重要意义。根据《世界旅游经济趋势报告（2021）》对T20国家的界定，可以看出，除中国等少数国家外，T20大部分国家确诊病例数量均较多，其中美国超过7000万例、印度超过4000万例、巴西和法国超过2000万例尤为突出，而德国、英国、意大利、西班牙、土耳其、俄罗斯等国家的确诊病例也都超过了1000万例。目前各国确诊病例情况如表所示。

华盛顿大学健康指标与评估研究所（The Institute for Health Metrics and Evaluation，IHME）是为数不多的开展中长期疫情预测的机构之一。目前，IHME主要收集各主权国家卫生统计部门发布的公开数据，并建立流行病模型对至2022年6月1日的各国每日新增确诊病例进行了预测（如表所示）。IHME的预测情境分为三种：第一种情境是假设疫苗分发保持预期速度，未来使用口罩率为过去6天的平均值，80%接种过两剂疫苗的人在6个月后继续接种第三剂疫苗；第二种情境是假设所有地点的口罩使用率均不低于80%；第三种情景是假设已接种过两剂疫苗的人100%将在6个月时接种第三剂疫苗。通过将IHME提供的国别预测数据加以汇总，得到T20国家2022年6月1日的新增确诊病例预测值：在第一种情境下，T20国家2022年6月1日的新增确诊病例为万人次，占全球当日新增确诊病例的比重为；在第二种情境下，T20国家2022年6月1日的新增确诊病例为万人次，占全球当日新增确诊病例的比重为；在第三种情境下，T20国家2022年6月1日的新增确诊病例为万人次，占全球当日新增确诊病例的比重为。

世界投资报告 篇29

通讯软件行业在风险投资交易量方面表现强劲，从2020年第一季度的表现中看不出明显增长的主要原因是随着电信基础架构发生变化（从电信运营商负载转到媒体），一部分投资人认为通讯软件的公司发展具有不稳定性，然而这种情况显然将发生变化。

疫情的到来迫使人们远程办公，这种工作方式对视频会议、企业协作等产品提出高需求。

短期内，人员活动限制对于远程办公的需求会迅速增加；长期看，云视频是5G 重要商用场景之一，移动远程办公需求也将持续。

图 2012-2020通信软件的全球风险融资(十亿美元)

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世界投资报告 篇30

为降低旅行中存在的风险，各跨国公司的大多数线下会议都被线上会议所取代。在过去两年中，55%的商务旅行者受到了疫情相关旅行限制的影响。行业新制定的一系列规范措施，如登机/下机过程中保持社交距离、更深层的清洁和新增的机舱检查等降低了飞机的利用率和航空公司的运营效率。核酸检测、通行码、改签取消预订等手续给旅客出行带来了不便，隔离措施增加了旅客额外的费用和时间成本。严格的边境管制和检疫要求使国际旅行困难重重，但随着疫苗的大规模接种，疫情传播的风险将进一步降低。就当下而言，各国航空公司需要通过更加充分的信息、更加简化的流程和更加高效的数字解决方案来改善服务质量、提高运营效率，给旅客提供更加便捷的出行体验，并在边境重新开放时安全有效地促进国际旅行的复苏。

世界投资报告 篇31

总体来看，2021年美洲旅游经济复苏情况最好，其次是欧洲和非洲，且三个区域旅游总收入恢复情况均好于旅游总人次。亚太和中东恢复情况相对缓慢，旅游总人次恢复情况好于旅游总收入。

具体而言，2021年，美洲旅游经济复苏水平最高，旅游总人次恢复到疫情前2019年水平的，旅游总收入恢复到2019年水平的；其次是欧洲，旅游总人次和旅游总收入分别恢复到疫情前2019年水平的和；非洲旅游总人次和旅游总收入分别恢复到疫情前2019年水平的和；亚太则分别是和；中东分别是和。可以看出，欧洲、美洲和非洲旅游总收入恢复情况要好于旅游总人次，而亚太和中东地区正好相反（见图）。

世界投资报告 篇32

2020年以来，新冠疫情在全球快速扩散，并于2021年不断出现新的变异毒株，阿尔法、贝塔、伽马、德尔塔、拉姆达等，多次拉响全球疫情警报，至2021年底，新的变异毒株奥密克戎又一次席卷全球，各国继续关闭边境。世界旅游经济复苏缺乏坚实基础。

考虑到新型冠状病毒变异毒株频现，疫情结束之日仍存在较大的不确定性。本研究参照IHME提出的三种情境对全球旅游经济进行预测：一是悲观情境，新冠肺炎病毒变异情况不断出现，疫苗接种普及缓慢，疫情短期内难以结束；二是基准情境，全球疫苗接种率大幅提高，新冠肺炎疫情基本停止蔓延，疫情走势得以控制；三是乐观情境，各国疫苗接种普遍完成，新冠肺炎疫情停止蔓延，疫情结束已见曙光，各国逐步放开边境限制。

基于既有数据以及未来预测，2021-2022年世界旅游经济将呈现如下特征。

世界投资报告 篇33

从选取的18家样本旅游上市公司来看，随着疫苗接种的推广和疫情防控经验的积累，市场估值得到逐步修复。诸多旅游上市公司也试图在旅游寒冬通过并购、重组等资本运作增加市场份额、优化布局和提升企业估值。总体而言，旅游上市公司经过经营调整和资本运作，估值基本恢复到2019年底水平。需要说明的是，中小旅游企业情况可能不容乐观，不少企业仍面临破产倒闭的风险。

世界投资报告 篇34

2021年T20国家国际旅游收入总和占全球比重继续下滑，降至，比2020年低个百分点。预计2022年，T20国家国际旅游收入总和占全球比重有较大幅度攀升，达到，比2021年提升个百分点（见图）。

世界投资报告 篇35

以全球旅游总收入恢复至2019年的比例表征全球旅游业的复苏水平，同时以全球航空业收入客公里数（以RPK衡量）恢复至2019年的比例表征全球航空业的复苏水平，相较可见，2021年全球旅游业恢复情况要好于全球航空业。

2021年10月初，国际航空运输协会（IATA）在美国波士顿发布的最新航空业财务业绩展望报告显示，尽管新冠肺炎疫情危机持续，但全球航空业业绩有所改善：2021年全球航空业收入客公里数将恢复至2019年水平的40%，2022年恢复到61%。2021年全球旅游总收入恢复到2019年的，比全球航空业收入客公里数的恢复比例高出个百分点；预计2022年全球旅游总收入将恢复到2019年的，与全球航空业收入客公里数恢复比例一致。据此可见，全球旅游总收入复苏情况好于全球航空业。

世界投资报告 篇36

根据疫苗接种率和旅游总收入恢复至2019年的比例，可将2022年T20国家分成以下四类：一是疫苗接种率和2022年旅游总收入恢复至2019年的比例均小于70%，包括土耳其（，）、印度（，）、俄罗斯（，）、泰国（，）、菲律宾（，）5个国家；二是疫苗接种率小于等于70%，且旅游总收入恢复至2019年的比例大于等于70%，包括美国（，）、德国（、）、墨西哥（，）、瑞士（，）4个国家；三是疫苗接种率大于等于70%，且旅游总收入恢复至2019年的比例小于70%，包括英国（，）、日本（，）、法国（，）、西班牙（，）、韩国（、）、中国（，）6个国家；四是疫苗接种率和旅游总收入恢复至2019年的比例均大于等于70%，包括德国（，）奥地利（，）、巴西（，）、意大利（，)、加拿大（，）5个国家（见图）。

世界投资报告 篇37

2021年疫情在印度、南美、南非等新兴国家持续发酵，5月在印度发现德尔塔毒株，6月南美也一度成为疫情的暴风眼，11月南非发现奥密克戎毒株，原本相对脆弱的新兴资本市场叠加新冠变异毒株蔓延的冲击，令消费服务业遭受了沉重的打击，而旅游行业首当其冲。相较而言，发达经济体得益于疫苗接种水平和医疗服务水平较高，相关指数走势相对平稳。

世界投资报告 篇38

2020年三季度十八家样本旅游上市公司资产负债率均值为，相较2019年增长10个百分点，到2021年又增长约3个百分点。一方面，部分旅游上市公司采取以债还债的方式维持运营，短期内不可能降低负债率，若公司经营情况恶化，发债成本还会继续增加，负债率会继续攀升甚至破产。另一方面，部分旅游上市公司加大支持逆势抄底导致负债增加，如Booking布局收购产业链相关的战略资产，六旗娱乐试图进军中国主题公园市场，华住掘金下沉市场，继续加码“千城万店”战略。值得关注的是，这种高负债模式尤其在逆势和不确定的经营环境中存在一定隐患，一旦某个环节出现问题，公司可能陷入危机。

世界投资报告 篇39

2021年T20国家旅游总收入比2019年仍有较大降幅，而约一半的T20国家GDP较2019年有所增长，总体来看，旅游经济表现逊于本国经济整体表现。

按照2021年国家旅游总收入相较2019年降幅的大小，可将20个国家划分为五类：一是旅游总收入降幅小于20%（不含），包括西班牙（）；二是旅游总收入降幅大于20%（含）且小于40%（不含），包括7个国家，分别是德国（）、意大利（）、巴西（）、加拿大（）、奥地利（）、韩国（）、瑞士（）；三是旅游总收入降幅大于40%（含）且小于50%（不含），包括7个国家，分别是美国（）、中国（）、法国（）、印度（）、西班牙（）、澳大利亚（）、土耳其（）；四是旅游总收入降幅大于50%（含）且小于70%（不含），包括4个国家，分别是日本（）、英国（）、菲律宾（）、俄罗斯（）；五是旅游总收入降幅大于70%（含），为泰国（）（见图）。